严格意义上具备流动性、受市场广泛认可的标准化黄金代币诞生于2019年，PAXG作为首个合规黄金代币在2019年9月正式上线，而市场另一主流黄金代币XAUt则在2020年1月推出，更早虽然出现过锚定黄金的链上代币雏形，但受技术、托管机制限制并未形成规模化流通，难以算作大众认知中的黄金代币。很多新手容易混淆概念，早期区块链项目曾尝试打造黄金抵押代币，不过这类产品托管模式不完善、缺乏持续储备审计，上线不久便逐步淡出市场，无法和如今成熟的代币化黄金资产相提并论。
PAXG上线标志着黄金代币赛道正式进入主流视野，依托合规信托资质，它搭建起完整的实物黄金托管、链上确权体系，每一枚代币对应固定重量标准实物黄金，持有者具备对应的黄金所有权，还支持符合条件的用户赎回实物金条。在它诞生之前，加密市场只有美元稳定币占据主流，投资者想要配置黄金，只能选择传统黄金渠道，很难直接在区块链生态内交易避险资产，PAXG的出现打通了传统贵金属市场和加密市场之间的壁垒，也为后续各类黄金代币提供了可参考的发行框架。
XAUt紧随其后发行，进一步推动黄金代币普及，凭借稳定币发行方的行业资源，快速登陆多条主流公链，覆盖更多交易平台。自此之后，市场陆续诞生多款不同机制的黄金代币，部分代币以克数为计价单位，还有机构推出官方背景的贵金属代币，但绝大多数项目流动性偏弱，只有PAXG与XAUt长期占据黄金代币市场绝大部分交易量。随着RWA现实资产代币化概念持续发酵，近几年不断有新型黄金代币上线，但整个赛道的起点，依旧以2019年PAXG问世作为行业标志性时间节点。
投资者需要区分黄金代币和概念类空气项目，并不是名称带有黄金字样的代币都属于标准化黄金代币。正规黄金代币核心在于拥有足额实物储备、第三方金库托管，定期对外披露储备情况。不少后期出现的山寨黄金代币没有实物黄金支撑，仅仅依靠宣传炒作价格，和2019年诞生的合规黄金代币有着本质区别。了解黄金代币诞生时间，也能够帮助参与者理清赛道发展脉络，更好辨别项目真伪，避开缺乏储备支撑的虚假黄金类代币陷阱。
