去中心化交易所简称DEX，是基于区块链技术、通过智能合约自动执行、不依赖任何中心化机构与中介托管资产的加密货币点对点交易平台，核心是用户全程自持私钥与资产，实现链上去信任交易。
与币安、Coinbase等中心化交易所（CEX）完全不同，DEX不存在平台方控制的中央服务器与资金池，用户无需注册账号、完成KYC身份认证，也不用将加密货币充值到交易所账户。交易时只需将MetaMask、TrustWallet等个人钱包连接至DEX前端，所有交易指令直接通过钱包签名后上链，由部署在区块链上的开源智能合约按预设代码自动撮合、清算与结算，全程无人工干预，也无任何机构可冻结、挪用用户资产。当前主流DEX多采用自动做市商（AMM）机制，依靠用户提供资产形成的流动性池完成即时兑换，以恒定乘积公式x·y=k实现算法定价，代表项目如以太坊上的Uniswap、币安智能链上的PancakeSwap。
DEX的核心优势集中在资产安全、交易透明与抗审查三大维度。因资产始终存于用户自有钱包，私钥不脱离个人掌控，彻底规避了中心化交易所因黑客攻击、内部贪腐、经营倒闭导致的资金被盗与提现困难风险，2022年FTX暴雷事件后，DEX市场份额快速攀升，正是用户对资产主权需求提升的直接体现。所有交易数据、流动性池余额、智能合约调用记录均实时记录在公链上，可通过区块浏览器永久查询、不可篡改，完全打破CEX的交易黑箱，杜绝平台暗箱操作、篡改数据等行为。同时DEX具备无许可与抗审查特性，全球用户只要有网络与钱包即可参与，无地域限制与交易门槛，单一机构也无法关停整个分布式协议。
DEX也存在明显短板与特定风险。交易速度受底层区块链性能限制，确认时间长于CEX，网络拥堵时Gas费会大幅上涨，交易成本波动明显。AMM模式存在无常损失风险，流动性提供者存入池中的资产会因价格波动产生价值损失。智能合约代码漏洞、项目方后门、前端网站被劫持等技术风险，以及大量未经审核的劣质代币、空气币随意上线，导致用户遭遇诈骗、rugpull的概率更高。此外DEX整体流动性与交易深度仍弱于头部CEX，大额交易易出现较大价格滑点，操作门槛也更高，需用户具备钱包管理、私钥备份、链上交易等基础能力。
截至2026年初，DEX已从边缘工具成长为加密交易核心基础设施，现货市场份额从2024年的6.9%升至13.6%，永续合约市场份额突破19%，Uniswap、PancakeSwap、Hyperliquid等平台跻身全球交易所交易量前十。随着Layer2扩容、跨链技术、聚合器服务的持续优化，DEX在交易速度、成本与体验上不断逼近CEX，与DeFi生态深度融合，成为Web3金融体系的关键组成部分，也为用户提供了掌控数字资产主权的核心途径。
